怎么在手機(jī)上傳百度云wordpress,seo托管,抖音網(wǎng)站怎么做,工裝公司怎么找資產(chǎn)配置的缺陷與挑戰(zhàn) 在個(gè)人投資領(lǐng)域，資產(chǎn)配置一直是備受關(guān)注的話題。然而，它并非如表面那般完美，存在著諸多問題和挑戰(zhàn)。 資產(chǎn)配置的理論困境 資產(chǎn)配置中一個(gè)明顯的問題是 XYZ 公式的隨意性。簡(jiǎn)單地說激進(jìn)投資者應(yīng)多投資股票，保守投資者應(yīng)少投資股票，這種說法缺乏具體…資產(chǎn)配置的缺陷與挑戰(zhàn)在個(gè)人投資領(lǐng)域，資產(chǎn)配置一直是備受關(guān)注的話題。然而，它并非如表面那般完美，存在著諸多問題和挑戰(zhàn)。資產(chǎn)配置的理論困境資產(chǎn)配置中一個(gè)明顯的問題是 XYZ 公式的隨意性。簡(jiǎn)單地說激進(jìn)投資者應(yīng)多投資股票，保守投資者應(yīng)少投資股票，這種說法缺乏具體性。到底多多少、少多少，并沒有明確的答案。自 1986 年以來，理論家和從業(yè)者一直在尋找科學(xué)的方法來確定任何給定情況下 X、Y 和 Z 的最優(yōu)值，但至今仍未成功。例如，經(jīng)紀(jì)人 A 可能會(huì)為激進(jìn)投資者推薦股票和債券 80/20 的分配比例，而經(jīng)紀(jì)人 B 可能會(huì)為同一投資者推薦 60/40 的比例。但究竟哪個(gè)才是最好的，沒有人能給出確切答案。Brinson 本人也指出了這個(gè)問題，他表示其分析并未評(píng)判各種政策的優(yōu)劣，而是關(guān)注政策與主動(dòng)管理決策的重要性，而不考慮具體政策。制定資產(chǎn)配置計(jì)劃卻無法確定正確的 XYZ 值，就如同建房沒有藍(lán)圖、烹飪沒有食譜、駕車沒有方向盤，關(guān)鍵要素缺失。風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷的偽科學(xué)性不僅 XYZ 公式缺乏科學(xué)依據(jù)，行業(yè)內(nèi)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評(píng)估也存在很大問題。投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力越高應(yīng)多投資股票，這幾乎是行業(yè)內(nèi)的唯一共識(shí)。通常，投資者會(huì)被要求填寫一份“確定目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力”的問卷，根據(jù)回答被歸入保守、激進(jìn)或中間類別，然后被推銷總部聲稱最適合該類別的投資組合。但實(shí)際上，這個(gè)投資組合并非基于投資者自身的具體目標(biāo)，而是將投資者強(qiáng)行歸入某個(gè)類別。大多數(shù)人在填寫風(fēng)險(xiǎn)承受能力問卷時(shí)，很難給出符合實(shí)際的答案。因?yàn)樗麄兇蠖嘀蛔非笫找孀畲蠡惋L(fēng)險(xiǎn)最小化，并不真正理解答案的意義，這就導(dǎo)致了統(tǒng)計(jì)學(xué)家所說的回答偏差。20